白酒股的研究背景及意义
2023-05-08 00:40:15
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问：今天的白酒股还能投资吗
- 答：不能。
1.首先是白酒市场高景气，事实上，白酒的总体消费量过去几年是逐波下行的，这从另一个角度印证了高端白酒的景气度，今天高端白酒高景气度是从茅台飞天的囤积和炒作蔓延开来的坦运明，这种赚钱效应吸引了大量的资本进入该领域，社会资本的介入、经销商数量的短期集聚增加，从白酒企业而言，必然引发高端白酒的销量大涨和白酒企业业绩大涨，进而引发白酒股的上涨，甚至可能在某些白酒股上出现了白酒和白酒股联合炒作、甚至操纵股价的现象。
2.其次，经济高增长的时代已经过去，贫富两级分化也已经到达拐点，极度宽松的流动性也面临拐点，这个是白酒股今天的时代背景。在开瓶率不高的背景下，囤积茅台的人面临着越来越大的资金压力，好在茅台目前的市场价格和1499元还有极大价差，这实际上可能无意中促成了全社会对飞天茅台的囤积。其他白酒股可能就没有这么运气了，走高端白酒涨价的路线今天看起来似乎也已经成为强弩之末。这让告个是今天白酒行业和白酒股面临的行业背景。
3.再次，我们再来看看今天白酒股的估值，经过近一年左右的下跌，贵州茅台的动态PE为47倍、五粮液的估值为35倍、酒鬼酒为67倍、山西汾酒估值为62倍、舍得酒业估值为52倍。有投资者可能会说，如果白酒股能够保持过去2年的净利润增长幅度则未来2、3年左右即可消化其目前的高估值。这话没错，但问题在于过去几年的高利润增长是怎么来的，如果我上面分析的没错，则白酒股投资未来2、3年如果能够做到不亏损本金已经很好了。
4.最后，如果我们回看历史（以下是我在某位球友文章下的评论，我觉得时至今日这些数据我分析并没有变化）我们就会悄衡发现很多投资者认为不好的赛道和好的赛道在历史上的表现并不像我们今天所看到的现象那样！
问：你对白酒股有何看法？
- 答：白酒行业分化已经越来越明显，茅台，五粮液作为绝对的高端白酒，其品牌影响力已经不断得到兄咐扩张，而且从白酒板睁绝块的资金机构来看，机构占比依然很大，从长期投资的角度来看，其白酒悉尘姿行业具备持续增值的空间。
- 答：持看好的态度。因为像茅台已经涨了好几波，有时会后悔自己早期没有加入。
- 答：我觉得白酒股和比特币一样，都是暂时的出现上涨现象。所以希望广大投资者应该谨言慎行，做出正确的判断。
- 答：我觉得这个股票过年应该会涨，因为过年很多人会买酒，股市也会上涨。
- 答：白酒股是优质股，适合长期持有。因为根据相关财报，知名白酒企业的盈利状况都非常好。
- 答：白酒股年前在开始疯长，最近在开始跌了，后悔之前没有卖了。
- 答：白酒股有点虚高的感觉，因为白酒股价格过高，而且上涨幅度越来越大，有明显的泡沫现象。
- 答：白酒股市场动荡严重，涨跌幅度都很大，但是长期还是很看好。
- 答：大家都在各种吹汾酒，但是很多其实都是带着主观色宏歼彩，我来说说客观的吧。之所以我看好它，是因为觉得它潜力巨大，为什么，很简单，看净资产收益率。还有就是神晌，今年的管游绝锋理层有个非常牛逼的决策，贴现，当一个公司的管理者有这种现金流为王的意识的时候，那它一定错不了。就说这么多。
问：年少不知白酒贵，为何白酒股票能一直涨？
- 答：“年少不知白酒好，错把科技当成宝“。为什么白酒股却大幅度上涨了5年？未来还会继续上涨吗？
这里说明下白酒股上涨的逻辑，再来探讨这些逻辑在未来会不会变化，然后就能得到结论，白酒股能否继续上涨？
白酒凳核股上涨的逻辑有：
业绩好。中国人收入增加，消费白酒需求激增叠加消费升级，原来购买散酒、劣质酒的消费者开始购买名牌白酒；
风险小。白酒行业不需要投入巨额研发资金，仅靠品牌资产便可躺着赚钱，风险极小，这也是巴菲特为什么投资可口可乐而不买科技股的原因（有兴趣可以搜皮迟下白酒股的账面现金，比那些高负债的科技股不知道高到哪里去）。
外资巨量买入。外资喜欢购买消费类股票，最枣握掘近美国印钞不断，外资当然会更加激进地购买中国资产；全球机构编制的指数中，蓝筹股是重要的成分股。多重因素下，外资在投资中国时更容易关注贵州茅台等股票。
国内基金抱团。这是最近几年基金常见的打法，主要原因是注册制背景下，不抱团就很可能没有高收益。
国资乐见其成。国有资产升值，可以弥补地方债，替代卖地的收益，所以可以看到茅台5年涨了50倍，也没有监管机构说不。一些欠发达地区通过对国企进行资产重组，实现股价翻几倍，岷江水电就是例子。
未来白酒股继续上涨？
最大的问题是，目前白酒涨幅巨大，估值已然很高（白酒动态市盈率已经到64%），是否能继续创造前5年的涨幅奇迹？从目前来看我的看法是：只要外资持续洪水猛兽般的买入中国资产，白酒股将继续强势上涨，起码在2021年这个趋势不变，并且不少白酒已经开始提价来抵御通货膨胀，动态市盈率偏高在目前看不是问题。 - 答：因为白酒的需求量很大，再加上市场供不应求，因此股票能一直涨。
- 答：因为当前是年末，喊段纤新的一年要来，白酒必然不缺在家常菜中。茅台、五粮液等白酒都是经过长久酿造，口感很好，又有营养，而且白酒的市值远郑仿远不止现在，还会更高，白酒将被一直看好燃游。
- 答：因为白酒产业越来越发达，而且白酒的盈利也很高
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